Tema 1. Riesgo financiero: naturaleza y tipos.

• La gestión de riesgos en la estrategia financiera.
• Principales categorías: riesgo de crédito, riesgo de mercado, riesgo de liquidez y riesgo operativo.
• El proceso de gestión de riesgos: identificación, evaluación, mitigación y monitoreo.

Tema 2. Riesgo de Mercado.

• Riesgo de tipo de cambio, riesgo de tipo de interés, riesgo de acciones y commodities.
• Técnicas de medición del riesgo de mercado: valor en riesgo (VaR), análisis de sensibilidad y análisis de escenarios.
• Estrategias de cobertura: derivados financieros, futuros, opciones y swaps.

Tema 3. Riesgo de Crédito.

• Riesgo de crédito: contrapartes y clientes.
• Evaluación del riesgo de crédito: análisis financiero, calificaciones crediticias y modelos internos de scoring.
• Técnicas para mitigar el riesgo de crédito: garantías, seguros de crédito y derivativos de crédito.
• Provisiones por deterioro y su impacto en los estados financieros.

Tema 4. Riesgo de Liquidez.

• Definición de riesgo de liquidez: corto y largo plazo.
• Herramientas para medir la liquidez: ratios de liquidez corriente, ratio de liquidez inmediata, ratio de solvencia.
• Estrategias para gestionar la liquidez: líneas de crédito, financiamiento a corto plazo y optimización del capital de trabajo.
• Planificación de la liquidez bajo condiciones de estrés financiero.

Tema 5. Riesgo Operativo.

• Riesgo operativo: fallos en procesos, sistemas y personas.
• Evaluación del riesgo operativo: mapas de riesgo y matrices de probabilidad-impacto.
• 5.3. Estrategias de mitigación: control interno, auditoría interna y seguros.

Tema 6. Herramientas y Modelos para la Gestión de Riesgos Financieros.

• Software de gestión de riesgos financieros: Bloomberg, RiskMetrics, y otras plataformas.
• Modelos de riesgo financiero: CAPM (Capital Asset Pricing Model), Black-Scholes, modelos de Monte Carlo.
• Uso de hojas de cálculo avanzadas (Excel) para modelar riesgos financieros.

Tema 1. Concepto e importancia.

• Definición de proyectos de inversión: características y tipos.
• Importancia de la evaluación de proyectos en la toma de decisiones estratégicas.
• Ciclo de vida de un proyecto de inversión: identificación, análisis, implementación y
  monitoreo.

Tema 2. Cálculo y Análisis de Flujos de Caja para Proyectos

• Flujos de caja operativos, de inversión y de financiación.
• Identificación de flujos de caja relevantes: ingresos, costos y capital de trabajo.
• Impacto de la depreciación, impuestos y otros ajustes fiscales.
• Proyección de flujos de caja a corto y largo plazo.

Tema 3. Técnicas de Evaluación Financiera de Proyectos.

• Valor Actual Neto (VAN): definición, cálculo y criterios de decisión.
• Tasa Interna de Retorno (TIR): ventajas, limitaciones y diferencias con el VAN.
• Período de Recuperación (Payback) y Período de Recuperación Descontado: análisis de liquidez y riesgo.
• Índice de Rentabilidad (IR): evaluación del retorno relativo de un proyecto.

Tema 4. Valoración de Proyectos con Opciones Reales.

• Concepto de opciones reales: flexibilidad en las decisiones de inversión.
• Opción de expansión, opción de abandonar, opción de esperar y opción de modificar.
• Metodologías para valorar opciones reales: modelo binomial y modelo de Black-Scholes.

Tema 5. Evaluación de Proyectos de Inversión Internacional.

• Diferencias clave en la evaluación de proyectos nacionales vs. internacionales.
• Riesgos asociados a la inversión internacional: riesgo cambiario, riesgo político, barreras regulatorias.
• Métodos para gestionar riesgos en proyectos internacionales: cobertura cambiaria, seguros de riesgo político.
• Ajuste de las tasas de descuento y el coste de capital para proyectos internacionales

Tema 1. Introducción a Fusiones y Adquisiciones.

• 1.1. Definición y tipos de operaciones de M&A: fusiones horizontales, verticales y
  conglomeradas.
• 1.2. Diferencia entre fusiones, adquisiciones y joint ventures.
• 1.3. Objetivos y razones para una fusión o adquisición: crecimiento, diversificación, sinergias operativas y estratégicas.

Tema 2. Proceso de Fusiones y Adquisiciones.

• Etapas del proceso de M&A: identificación de objetivos, negociación, due diligence, acuerdos y cierre de la operación.
• Análisis preliminar y evaluación de la empresa objetivo.
• Due diligence: aspectos financieros, legales y operativos.
• Aspectos regulatorios y legales en las fusiones y adquisiciones.
• Integración post-fusión: desafíos y estrategias para una integración exitosa.

Tema 3. Métodos de Valoración de Empresas.

• Métodos de valoración basados en el flujo de caja descontado (DCF).
• Valoración por múltiplos: múltiplos de EBITDA, ventas, PER (Price to Earnings Ratio).
• Valoración relativa: comparables de empresas y transacciones.
• Valoración basada en activos: valor contable, valor de liquidación y valor de reposición.
•  Ajustes por control y prima de sinergia en las valoraciones.

Tema 4. Sinergias y Creación de Valor en Fusiones y Adquisiciones.

• Definición y tipos de sinergias: operativas, financieras y fiscales.
• Identificación de las sinergias potenciales en una fusión o adquisición.
• Cálculo de sinergias: cómo se integran en el proceso de valoración de la empresa.
• Análisis del valor creado o destruido en las fusiones y adquisiciones: el impacto en los accionistas.

Tema 5. Reestructuración Empresarial: Definición y Tipos.

• Definición de reestructuración empresarial y su papel en la supervivencia y competitividad de las empresas.
• Tipos de reestructuraciones: reestructuraciones operativas, financieras y organizativas.
• Causas comunes de la reestructuración: problemas de liquidez, sobreendeudamiento, cambios en el mercado, fusiones fallidas.
• Proceso de reestructuración: fases clave, desde el diagnóstico hasta la implementación del plan de reestructuración.

Tema 6. Reestructuración Financiera: Planificación y Ejecución.

• Reestructuración financiera: renegociación de deuda, conversión de deuda en capital, emisión de nueva deuda, venta de activos.
• Herramientas para evaluar la solvencia y el apalancamiento financiero.
• Gestión del proceso de quiebra y concursos de acreedores.
• Estrategias de financiación durante y después de la reestructuración.
• Plan de acción para la ejecución de una reestructuración financiera.

Tema 1. Introducción a la Fiscalidad Empresarial.

• Conceptos básicos de fiscalidad: impuesto sobre sociedades, IVA, IRPF.
• La estructura del sistema tributario y su aplicación a las empresas.
• Diferencias entre fiscalidad directa e indirecta.
• Principales impuestos aplicables en España y la Unión Europea.

Tema 2. Impuesto sobre Sociedades.

• Base imponible: ingresos y gastos deducibles.
• Deducciones y bonificaciones fiscales: investigación y desarrollo (I+D), reinversión de beneficios extraordinarios, amortizaciones aceleradas.
• Ajustes fiscales: diferencias temporarias y permanentes.
• Cálculo del impuesto sobre sociedades: tipos impositivos, cuotas íntegras y líquidas.
• Gestión de los créditos y pérdidas fiscales compensables.

Tema 3. Fiscalidad del IVA y Operaciones Intracomunitarias.

• Concepto y funcionamiento del IVA: IVA soportado vs. IVA repercutido.
• Tipos impositivos y exenciones del IVA.
• Liquidación del IVA: modelos fiscales y plazos de presentación.
• Régimen de devoluciones del IVA.
• IVA en operaciones internacionales e intracomunitarias: el sistema de localización de servicios y bienes, y el uso del NIF-IVA.

Tema 4. Planificación Fiscal y Estrategias de Optimización.

• Concepto de planificación fiscal y sus límites legales.
• Técnicas de diferimiento fiscal: aplazamiento de impuestos y amortizaciones fiscales.
• Estructuración de operaciones para minimizar la carga fiscal: fusiones, adquisiciones y escisiones.
• Optimización de los pagos a cuenta y de la liquidación del impuesto sobre sociedades.
• Uso de instrumentos financieros y fiscalidad internacional para optimización fiscal.

Tema 5. Fiscalidad Internacional y Precios de Transferencia.

• Fiscalidad internacional: doble imposición, convenios fiscales y tratados internacionales.
• Precios de transferencia: definición, normativa aplicable y métodos de valoración.
• Ajustes y documentación para cumplir con la normativa de precios de transferencia.
• Estructuración internacional de grupos empresariales para optimización fiscal.

Tema 6. Gestión del Riesgo Fiscal y Control de la Inspección Tributaria.

• Concepto de riesgo fiscal y su impacto en la empresa.
• Estrategias para mitigar el riesgo fiscal: cumplimiento normativo y auditorías fiscales internas.
• Derechos y obligaciones de la empresa en una inspección tributaria.
• Documentación y preparación para una inspección fiscal.
• Sanciones y recursos en caso de litigios con la administración tributaria.